近日，菠菜资源平台大全李建文副研究员合作论文“Missing repayments on haze days: Evidence from China”在Journal of Development Economics正式发表。论文合作者为对外经济贸易大学国际经济贸易学院李科杨助理教授和浙江大学菠菜资源平台大全任远研究员。李建文为共同第一作者。Journal of Development Economics是发展经济学领域的国际顶级期刊，专注于经济发展的各个领域。

本文考察了空气污染对一种认知需求较低的金融决策的影响。基于281314条信贷还款记录研究发现，当约定还款日遭遇更严重的空气污染时，借款人更有可能错过还款。空气质量从“优”恶化为“严重污染”时，逾期率会立即且短暂地增加143.3个基点（11.3%）。基于风力或热逆温导致的污染传输的工具变量估计结果也类似。本文发现，空气污染可能会导致借款人忘记履行还款义务，而一旦空气质量改善，借款人通常会及时补缴，因此这一现象并不反映借款人的财务困境。然而，空气污染诱发的逾期会降低借款人的信用评级和未来贷款申请的成功率，其影响与非空气污染因素导致的逾期相似，这意味着信贷资源可能存在错配。本文使用公积金还款数据发现了类似的逾期反应。

本文拓展了空气污染对“非健康”影响的相关研究，既有研究主要聚焦于空气污染对高认知需求任务（如高考、竞赛、投资决策等）的负面影响，而本文进一步揭示了空气污染对日常低认知需求任务（如按期偿还债务）的广泛影响，揭示了空气污染对日常决策的深远影响。本文基于债务偿还这一高频且决策时点固定的独特情境，系统考察了空气污染诱导逾期的偿还时机、个体学习效应以及短期与长期污染暴露的异质性机制，丰富了空气污染对金融决策影响的理解。此外，本文发现空气污染诱导的债务违约可能引发信贷配给，导致信贷资源错配，进一步揭示了空气污染带来的经济成本。

李建文，菠菜资源平台大全副研究员，研究领域为金融科技、人工智能及其在经济金融中的应用，在Journal of Development Economics, Journal of Banking & Finance,《世界经济》《财贸经济》等国内外期刊发表学术论文10余篇。

论文链接：https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2025.103491

文/李建文 周丽芳